Gezond wantrouwen

Rotterdamse M&A-specialist 9Corporate hielp familiebedrijf Da Vinci bij aandelenverkoop

‘We zijn ondernemers, en dus behoorlijk eigenwijs… 

De onderhandelingen zijn we eerst zelf aangegaan. Achteraf hadden we 9Corporate beter wat eerder kunnen inschakelen.’ Dat zeggen Willem en Martijn van Raalte over de gedeeltelijke verkoop van hun onderneming Da Vinci Laboratory Solutions. 

Groeien

Investeringsbedrijf Holland Capital is aandeelhouder geworden en zorgt met een kapitaalinjectie dat het bedrijf de komende jaren flink kan groeien. De Rotterdamse ondernemers werden bij de contractonderhandelingen begeleid door 9Corporate, het enige Rotterdamse advocatenkantoor dat volledig gespecialiseerd is in fusies en overnames.

Da Vinci Laboratory Solutions, ook uit Rotterdam, ontwikkelt en levert chromatografische apparatuur aan laboratoria over de hele wereld voor de analyse van vluchtige stoffen en heeft buitenlandse vestigingen in China, India en Singapore. 

Eerst geen interesse

Willem van Raalte, van origine klinisch chemicus, richtte het bedrijf zelf op, in 2000. Zijn zoon Martijn, die bedrijfskundige informatica heeft gestudeerd, kwam in 2007 in het familiebedrijf werken. In 2017 volgde hij Willem op als algemeen directeur.

‘We hadden besloten dat het een familiebedrijf zou blijven’, vertelt Willem. ‘Dus toen ik in 2021 voor het eerst benaderd werd door Holland Capital, had ik geen interesse.’ In een verkennend gesprek veranderde dat. Da Vinci paste in de portefeuille van de private equity-partij, die zich richt op het ondersteunen van groei in bedrijven met technologieën die substantiële economische impact hebben. ‘Het is een Nederlandse partij én met een redelijk lange horizon’, aldus Martijn.

Het is geen Marktplaats

Hij en zijn vader waren al een half jaar aan het onderhandelen met Holland Capital. Na het due diligence-onderzoek kwam voor hen het moment om 9Corporate in te schakelen. ‘Op 1 september 2022 zaten we hier voor het eerst aan tafel’, zegt Jan-Paul van der Hoek, partner en een van de drie oprichters van het M&A-advocatenkantoor. Zes weken later werden de handtekeningen gezet. ‘Er lag al een goede deal op tafel, maar alles moest nog wel omgezet worden van een letter of intent naar de definitieve contracten.’

Voor een goede deal moet er water bij de wijn

‘Je merkt dan wel wat de waarde is van een club als 9Corporate’, aldus Willem. ‘Wij hebben als ondernemers ontzettend veel geleerd van dit traject. Eigenlijk wil je gewoon verkopen en daarna, plat gezegd, nooit meer gezeik.’ Jan-Paul: ‘Het is geen Marktplaats. Een onderneming is daar iets te ingewikkeld voor, en de bedragen te groot.”

Schouder aan schouder

‘Er komt zoveel op je af’, zegt Willem. ‘Het is een heel andere wereld. Die juridische teksten zijn niet toegankelijk voor een leek. Waar ik moeite mee had, is dat alles vanuit wantrouwen wordt beredeneerd. Terwijl je er juist positief in wil staan.’

‘Dat vind ik ook een negatief aspect van ons werk. Wij proberen daar een beetje doorheen te kijken’, zegt Jan-Paul. ‘Wij kunnen dingen soms steviger zeggen dan de ondernemer. Die moet later toch door met de koper; die verstandhouding moet goed blijven. Wij vinden het heel tof om die wedstrijd schouder aan schouder met de klant te spelen. Je moet die onderhandelingen net iets beter hebben gedaan dan de andere kant. Liefst zonder dat de andere kant het door heeft, haha. Zij moeten namelijk ook blij zijn met de deal. Een goede deal haal je niet door je eigen wijnglas helemaal vol te laten. Er moet water bij.’

Overdracht van vader op zoon

‘Willem en Martijn hebben het bedrijf niet zozeer verkocht; Holland Capital is er als investeerder bijgekomen. Ze hebben wel een groot deel van Willems aandelen overgenomen.’ ‘En van onze compagnon Jaap’, vult Martijn aan. ‘Mijn eigen aandelenpakket is zelfs iets uitgebreid. Willem en ik zijn nog steeds aandeelhouder.’

Jan-Paul: ‘Het is eigenlijk een heel mooie overdracht van vader op zoon. Willem kon zich grotendeels terugtrekken, maar blijft betrokken en in Martijn zagen ze bij Holland Capital een perfecte CEO om samen de club mee uit te bouwen via een buy and build-strategie. Da Vinci fungeert als een platform en daar koop je andere, passende bedrijven bij.’ 

Da Vinci kan op die manier de omzet verdubbelen in de komende drie tot vijf jaar. De eerste overname wordt binnenkort verwacht. 

Pre-exit is voor veel ondernemers interessant 

Jan-Paul denkt dat een constructie als die van Da Vinci en Holland Capital interessant kan zijn voor een grote groep ondernemers. ‘Er zijn veel babyboomers van wie de kinderen het bedrijf niet willen overnemen. Ze zoeken naar een manier om hun aandelen te verzilveren, maar willen ook hun bedrijf een gezonde toekomst geven, bijvoorbeeld met een opvolger uit de organisatie.’

‘De meesten weten niet dat zo’n pre-exit een optie is. In plaats van de hele tent verkopen net een fase daarvoor. Waarbij je met een minderheid of een kleine meerderheid van de aandelen een professionele club aan boord haalt. Maar je houdt zelf veel te zeggen. Net zoals Martijn hier nu gewoon de baas is.’